VISC11 expande participação em shopping de Salvador e se destaca entre os FIIs de tijolo

Movimentação estratégica fortalece portfólio do Vinci Shopping Centers em meio à recuperação do IFIX e retração do Ibovespa na semana

Na semana marcada pela alta de 0,63% do IFIX — índice que representa o desempenho médio dos fundos imobiliários listados na B3 — o fundo Vinci Shopping Centers (VISC11) ganhou os holofotes com uma movimentação relevante em seu portfólio. O VISC11 anunciou a aquisição de uma participação adicional de 25% no Shopping Paralela, em Salvador (BA), elevando sua fatia total no ativo para 36,26%.

A operação, avaliada em R$ 119,8 milhões, foi viabilizada por meio do exercício do direito de preferência do fundo, com a aquisição das cotas de um novo FII que será constituído especificamente para esse fim.

---

Como será feito o pagamento?

O pagamento da aquisição será realizado em três parcelas, todas corrigidas pelo IPCA, o que demonstra um compromisso com previsibilidade e preservação do valor do capital:

1. R$ 5,1 milhões na conclusão da transação, corrigidos desde 20 de setembro de 2024;
2. R$ 57,4 milhões em até 12 meses após a conclusão;
3. R$ 57,4 milhões em até 18 meses após a conclusão.

Essa estrutura diluída de pagamento permite ao fundo minimizar impacto imediato em caixa e manter estabilidade na distribuição de rendimentos.

---

Impacto estratégico da aquisição

A decisão de ampliar a presença no Shopping Paralela se justifica por dados operacionais acima da média da carteira do VISC11, especialmente em métricas como:

• NOI/m² (Receita Operacional Líquida por metro quadrado): o ativo demonstra desempenho superior, o que pode contribuir para a valorização da carteira consolidada do fundo.

Do ponto de vista qualitativo, a transação é considerada positiva, pois fortalece a presença do VISC11 em regiões de forte consumo e urbanização acelerada, como é o caso da capital baiana.

---

Cenário dos FIIs na semana

Enquanto o Ibovespa recuou -0,58%, os fundos imobiliários registraram desempenho positivo, puxados especialmente pelos FIIs de tijolo, como é o caso do VISC11, que apresentaram retorno médio de +0,73% na semana. Os FIIs de papel também tiveram alta, com +0,51%, impulsionados por rendimentos atrelados ao CDI e à inflação.

Esse comportamento do mercado ocorreu mesmo sem grandes eventos macroeconômicos diretamente ligados ao setor. O fechamento da curva de juros nos vértices longos pode ter contribuído para o movimento de valorização do IFIX — o que beneficia especialmente fundos com ativos de longo prazo e boa indexação, como é o caso do VISC11.

---

Fundos de tijolo: ativos reais em busca de valorização e renda estável

Os fundos imobiliários de tijolo são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos, como shoppings, galpões logísticos, edifícios corporativos e hospitais. Diferentemente dos FIIs de papel — que investem em títulos lastreados no mercado imobiliário — os fundos de tijolo geram valor principalmente por meio de aluguel dos imóveis e valorização patrimonial ao longo do tempo.

Esse tipo de fundo tende a se beneficiar em cenários de queda na taxa de juros, como o observado com o recente fechamento da curva em vértices mais longos. A menor atratividade dos títulos de renda fixa faz com que investidores busquem alternativas com rendimentos mensais e maior potencial de valorização no longo prazo — perfil típico dos FIIs de tijolo.

No caso do VISC11, o foco em shoppings centers bem localizados e com bom desempenho operacional posiciona o fundo de forma estratégica dentro desse segmento. A gestão ativa e a seleção criteriosa de ativos aumentam a previsibilidade dos fluxos de caixa e podem levar à distribuição consistente de rendimentos aos cotistas.

---

Sobre o VISC11

O Vinci Shopping Centers (VISC11) é um FII do tipo tijolo focado em ativos de shopping centers consolidados e bem localizados. Gerido pela Vinci Real Estate Gestora de Recursos, o fundo busca geração de renda consistente e valorização patrimonial no longo prazo.

A carteira do VISC11 é composta por participações em diversos shoppings brasileiros, sendo uma das principais estratégias do fundo atuar ativamente na gestão dos ativos, com foco em crescimento orgânico e oportunidades de expansão, como evidenciado pela recente movimentação no Shopping Paralela.

---

A atuação do VISC11 na semana ilustra o movimento estratégico de qualificação da carteira dos FIIs de tijolo em um cenário onde o fechamento da curva de juros tende a favorecer esse segmento. A aquisição de uma participação maior em um ativo com boa performance operacional, como o Shopping Paralela, demonstra comprometimento da gestão com retorno e crescimento sustentável.