Tesouro Selic ou Tesouro IPCA? Qual vale mais apena investir?

Escolher entre Tesouro Selic e Tesouro IPCA é uma decisão crucial para investidores que buscam segurança e rentabilidade em seus investimentos. Ambos são títulos públicos emitidos pelo governo brasileiro e oferecem características distintas: enquanto o Tesouro Selic é ideal para quem busca liquidez e baixo risco, o Tesouro IPCA protege o poder de compra ao longo do tempo, ajustando-se à inflação. A escolha entre os dois depende do cenário econômico, do horizonte de investimento e das metas financeiras do investidor.

Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um título público emitido pelo governo brasileiro, parte do programa Tesouro Direto, que permite que pessoas físicas invistam diretamente em títulos da dívida pública federal. Ele é considerado um dos investimentos mais seguros disponíveis no Brasil, pois é garantido pelo Tesouro Nacional.

Características do Tesouro Selic:

1. Rentabilidade:
   • A rentabilidade do Tesouro Selic está atrelada à taxa Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira. O título paga ao investidor a variação da Selic ao longo do período de investimento, mais uma pequena taxa adicional, que é definida no momento da compra.
   • É importante notar que, ao contrário de outros títulos, como o Tesouro Prefixado, o Tesouro Selic não possui uma taxa fixa. Se a taxa Selic subir, a rentabilidade do título também aumenta; se a Selic cair, a rentabilidade diminui.
2. Liquidez:
   • O Tesouro Selic possui alta liquidez, o que significa que você pode resgatar seu investimento a qualquer momento, sem perder o valor principal, pois seu preço oscila muito pouco. Isso o torna ideal para quem deseja investir a curto e médio prazo, ou precisa de uma reserva de emergência.
3. Segurança:
   • É considerado um dos investimentos mais seguros do mercado, pois o risco de calote é praticamente inexistente, já que é garantido pelo governo federal.
4. Prazo de Vencimento:
   • O Tesouro Selic tem um prazo de vencimento definido, que geralmente varia de dois a cinco anos, mas pode ser mantido até o vencimento ou vendido antes, se necessário.
5. Tributação:
   • O Tesouro Selic está sujeito ao Imposto de Renda sobre os rendimentos, com alíquotas regressivas, ou seja, quanto mais tempo você mantiver o investimento, menor será a alíquota, começando em 22,5% para investimentos de até 180 dias e chegando a 15% para investimentos acima de 720 dias.
   • Também há a cobrança do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) se o resgate for feito nos primeiros 30 dias após a aplicação.
6. Custo de Investimento:
   • Há uma taxa de custódia anual de 0,25% cobrada pela B3, a bolsa de valores brasileira, sobre o valor dos títulos.

Vantagens do Tesouro Selic:

• Baixo Risco: Ideal para quem busca segurança e quer evitar a volatilidade de outros investimentos.
• Rentabilidade Positiva: Garantia de rentabilidade sempre positiva, o que significa que você nunca terá perda de capital, mesmo em períodos de instabilidade econômica.
• Liquidez Diária: Flexibilidade para resgatar o dinheiro a qualquer momento.
• Proteção Contra Inflação: Como a Selic tende a subir em períodos de alta inflação, o Tesouro Selic oferece uma certa proteção contra a perda do poder de compra.

Desvantagens do Tesouro Selic:

• Rentabilidade Pode Ser Baixa em Cenários de Juros Baixos: Se a Selic estiver baixa, a rentabilidade também será menor.
• Taxa de Custódia: Apesar de ser uma taxa pequena, ela pode impactar a rentabilidade líquida, especialmente em investimentos de menor valor.

O Tesouro Selic é uma excelente opção para investidores conservadores ou para quem deseja constituir uma reserva de emergência, combinando segurança, liquidez e rentabilidade.

Planejando o Último Investimento no Tesouro Selic para Aproveitar a Menor Alíquota de Imposto de Renda

Se você está considerando investir no Tesouro Selic com vencimento em 01/03/2029 e deseja otimizar a tributação de seus rendimentos, é importante entender o impacto das alíquotas de Imposto de Renda. O Imposto de Renda sobre os rendimentos de títulos públicos segue uma tabela regressiva, onde a alíquota diminui com o tempo. Para aplicações com mais de 720 dias, a alíquota é menor, o que pode resultar em economias significativas.

Passos para Planejar o Último Investimento:

1. Entenda a Tabela de Imposto de Renda:
   • Até 180 dias: 22,5%
   • De 181 a 360 dias: 20%
   • De 361 a 720 dias: 17,5%
   • Acima de 720 dias: 15%
2. Calcule o Prazo Final para o Último Investimento:
   • Para garantir que seu investimento se beneficie da menor alíquota de 15%, é necessário que o investimento permaneça por mais de 720 dias. Portanto, o último investimento deve ser realizado de modo a ter pelo menos 720 dias até a data de vencimento do título.
3. Determine a Data Limite para o Último Investimento:
   • Data de Vencimento: 01/03/2029
   • Período de 720 Dias: Subtraia 720 dias da data de vencimento para encontrar a última data possível para o último investimento.
   • Data de Corte: 01/03/2029 menos 720 dias leva a 11/03/2027.
4. Conclusão:
   • Para garantir que o seu investimento no Tesouro Selic com vencimento em 01/03/2029 esteja na faixa da alíquota de 15%, você deve realizar seu último investimento até o dia 11/03/2027. Isso assegura que seu investimento terá mais de 720 dias de aplicação, aproveitando a menor alíquota de imposto.

Tesouro IPCA

No Tesouro IPCA, a rentabilidade é composta de duas partes: a variação da inflação medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) e uma taxa de juros prefixada.

1. Rentabilidade Diária:
   • A rentabilidade do Tesouro IPCA é apurada diariamente, ou seja, o valor do seu investimento é corrigido diariamente pela variação do IPCA e pela taxa prefixada acordada no momento da compra do título.
2. Juros Remuneratórios:
   • A taxa prefixada (parte dos juros remuneratórios) é adicionada ao valor do título diariamente, e essa rentabilidade é acumulada ao longo do tempo.
   • Na prática, você não vê esses juros sendo creditados na sua conta periodicamente; em vez disso, eles vão se acumulando no valor de mercado do título.
3. Resgate:
   • Embora a rentabilidade seja apurada diariamente, o pagamento efetivo dos rendimentos (juros e correção pelo IPCA) só ocorre no vencimento do título, ou se você optar por vendê-lo antes do prazo.
   • Se você mantiver o título até o vencimento, receberá o valor total atualizado pela inflação e acrescido da taxa prefixada acordada.

Como os Juros são Aplicados no Tesouro IPCA:

Os juros no Tesouro IPCA são aplicados diariamente, o que significa que a cada dia seu título ganha valor conforme a inflação acumulada e a taxa prefixada. No entanto, você só recebe o valor total da rentabilidade no momento do resgate, seja na venda antecipada ou no vencimento do título.

Então a gente não vê esse aumento de capital na nossa conta da corretora?

Você realmente vê o aumento do valor do seu título na conta da corretora ao longo do tempo. O valor do título vai sendo atualizado diariamente, refletindo o acúmulo dos juros remuneratórios (taxa prefixada) e a correção pela inflação (IPCA).

Como Funciona na Prática:

• Valor de Mercado do Título:
  • Na sua conta da corretora, o valor do Tesouro IPCA vai aparecendo atualizado diariamente. Esse valor reflete o quanto o título valeria se você fosse vendê-lo naquele dia no mercado secundário.
  • Você pode acompanhar o crescimento do valor investido observando esse valor de mercado, que tende a subir conforme os juros e a inflação vão sendo aplicados.
• Aumento Gradual:
  • Embora você não receba os juros diretamente na conta como se fosse um pagamento de dividendos, o valor do título em sua carteira vai aumentando gradualmente, mostrando o acúmulo dos rendimentos.
• Resgate Antecipado ou Vencimento:
  • Se você vender o título antes do vencimento, receberá o valor de mercado atualizado naquele momento, que inclui os juros acumulados e a correção pela inflação até aquele dia.
  • Se mantiver o título até o vencimento, receberá o valor final ajustado, que reflete todo o rendimento acumulado ao longo do período.

Portanto, você não vê os juros como depósitos separados na conta, mas sim no aumento contínuo do valor do seu título na corretora.

Qual seria mais vantajoso considerando o cenário: Inflação: 4,50% e Selic: 10,50%

Para determinar qual dos dois investimentos é mais vantajoso, precisamos comparar a rentabilidade real (ajustada pela inflação) de ambos.

1. Tesouro IPCA+ 2045:

• Rentabilidade Nominal: IPCA + 6,10%
• Inflação Estimada: 4,50%
• Rentabilidade Nominal Estimada: 4,50% (IPCA) + 6,10% = 10,60% ao ano
• Rentabilidade Real: Como esse título já é ajustado pela inflação, a rentabilidade real é a taxa prefixada, ou seja, 6,10% ao ano.

2. Tesouro Selic 2029:

• Rentabilidade Nominal: Selic + 0,15%
• Selic Estimada: 10,50%
• Rentabilidade Nominal Estimada: 10,50% (Selic) + 0,15% = 10,65% ao ano
• Rentabilidade Real: Para calcular a rentabilidade real (descontando a inflação), usamos a fórmula:

Comparação:

• Tesouro IPCA+ 2045 oferece uma rentabilidade real de 6,10% ao ano.
• Tesouro Selic 2029 oferece uma rentabilidade real de aproximadamente 6,18% ao ano.

Portanto:

• Com base nos valores atuais, Tesouro Selic 2029 oferece uma ligeiramente maior rentabilidade real (6,18% ao ano) em comparação com o Tesouro IPCA+ 2045 (6,10% ao ano).

No entanto, ao decidir, é importante considerar também:

• Prazo de investimento: Tesouro IPCA+ 2045 tem um prazo muito mais longo, o que pode não ser ideal dependendo de seus objetivos financeiros.
• Expectativa de Selic e inflação futura: Se a Selic cair, a rentabilidade do Tesouro Selic pode diminuir.
• Objetivo de proteção contra a inflação: Tesouro IPCA+ garante que você sempre estará protegido contra a inflação, o que pode ser um fator importante dependendo do seu perfil de risco.

No cenário atual, o Tesouro Selic 2029 pode ser ligeiramente mais vantajoso, mas a escolha deve levar em consideração seus objetivos de investimento e horizonte de tempo.

Historicamente, o Tesouro Selic sempre andou muito próximo ao Tesouro IPCA?

Historicamente, a rentabilidade do Tesouro Selic e do Tesouro IPCA pode variar significativamente, dependendo do cenário econômico, principalmente das expectativas em torno da taxa Selic, da inflação e da curva de juros futura. Ambos têm características diferentes e, por isso, suas rentabilidades nem sempre andam próximas.

Comparação Histórica:

1. Tesouro Selic:
   • Vinculado à taxa Selic: Este título segue a variação da taxa básica de juros da economia. Em períodos de juros altos, o Tesouro Selic tende a ter uma rentabilidade nominal elevada. Quando a Selic cai, a rentabilidade do Tesouro Selic também diminui.
   • Baixa Volatilidade: Como o Tesouro Selic tem baixa volatilidade e o preço dos títulos varia pouco, é muito utilizado como uma opção conservadora, principalmente para a reserva de emergência.
2. Tesouro IPCA+:
   • Proteção contra a inflação: O Tesouro IPCA+ paga uma taxa prefixada mais a variação do IPCA. Isso significa que ele protege o investidor contra a perda do poder de compra, sendo muito atrativo em cenários de alta inflação.
   • Volatilidade: Este título é mais volátil, especialmente se vendido antes do vencimento. Em períodos de alta nos juros, o preço dos títulos IPCA+ cai no curto prazo, o que pode gerar perdas para quem precisa vender antes do vencimento.

Cenários Econômicos e Comportamento:

• Períodos de Selic Alta:
  • O Tesouro Selic tende a ser mais rentável em termos nominais em períodos de Selic alta. No entanto, se a inflação também for alta, a diferença na rentabilidade real entre os dois pode se aproximar.
• Períodos de Inflação Alta e Selic Baixa:
  • Nesses cenários, o Tesouro IPCA+ pode se destacar, já que protege contra a inflação e pode oferecer uma rentabilidade real positiva, mesmo quando a Selic está baixa.
• Curvas de Juros:
  • Quando há expectativas de queda na Selic, o Tesouro IPCA+ com prazos mais longos pode ter uma valorização significativa, já que a taxa de desconto futura diminui. Isso pode criar um diferencial de rentabilidade favorável para o Tesouro IPCA+ em comparação com o Tesouro Selic.

Conclusão:

Embora os dois títulos possam ter rentabilidades próximas em alguns momentos, principalmente quando a Selic e a inflação estão em níveis estáveis, eles não necessariamente andam juntos. A proximidade ou distanciamento na rentabilidade dependerá do cenário econômico específico.

• Tesouro Selic tende a oferecer maior segurança e previsibilidade em curto e médio prazo, especialmente em cenários de alta Selic.
• Tesouro IPCA+ oferece proteção contra a inflação e pode ser mais vantajoso em cenários de alta inflação ou quando se espera queda da Selic no futuro.

Portanto, é importante analisar o contexto econômico e os objetivos de investimento ao escolher entre esses dois tipos de títulos.