Nubank apresenta forte crescimento no 2T25 com lucro de US$ 637 milhões e ROE ajustado de 31%

Resultados reforçam trajetória de expansão na América Latina, com destaque para aumento da base de clientes, crescimento da carteira de crédito e sólida eficiência operacional.

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O Nubank (NYSE: NU) divulgou sua Apresentação de Resultados do 2º trimestre de 2025 (2T25), mostrando avanços expressivos em diferentes frentes de negócio. A companhia registrou lucro líquido de US$ 637 milhões, alta de 31% em relação ao mesmo período de 2024, e um lucro líquido ajustado de US$ 694,5 milhões, crescimento de 34% na mesma comparação.

A performance positiva se refletiu no ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) de 28%, enquanto o ROE ajustado alcançou 31%, reforçando a trajetória de rentabilidade consistente do banco digital.

Expansão da base de clientes e engajamento

O Nubank consolidou sua posição como uma das maiores plataformas bancárias digitais do mundo, atingindo 123 milhões de clientes no fim do 2T25, contra 105 milhões no 2T24. O crescimento foi acompanhado por uma taxa de atividade de 83%, ou seja, a grande maioria dos clientes está ativa mensalmente.

Outro indicador relevante é a ARPAC (receita média por cliente ativo), que chegou a US$ 8,9, com crescimento de 18% ano a ano. O custo de servir manteve-se controlado em US$ 12,2 por cliente ativo, refletindo a capacidade da companhia de escalar sua base mantendo eficiência.

Avanço nos segmentos de crédito

A carteira de crédito do Nubank apresentou expansão de 40% na comparação anual, atingindo US$ 27,2 bilhões. Os destaques foram:

• Empréstimos com garantia, que cresceram 200% (FXN) e já somam US$ 2,3 bilhões;
• Empréstimos sem garantia, com aumento de 70% (FXN), totalizando US$ 18,2 bilhões;
• Cartões de crédito, que avançaram 24% (FXN), chegando a US$ 6,8 bilhões.

No Brasil, a dinâmica de financiamento de transações segue relevante, com a carteira de cartões de crédito atingindo maior diversificação entre parcelado, rotativo e produtos como PIX financiado.

Qualidade de crédito e inadimplência

Os indicadores de inadimplência permaneceram sob controle, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador. A inadimplência de 15 a 90 dias fechou o trimestre em 4,2%, enquanto os atrasos acima de 90 dias ficaram em 6,6%, níveis em linha com as expectativas históricas do banco.

O índice de cobertura de créditos vencidos acima de 90 dias chegou a 228,3%, demonstrando prudência na gestão de riscos.

Receita, margens e eficiência

A NII (receita financeira líquida de juros) avançou 33% ano a ano, atingindo US$ 2,1 bilhões, com margem financeira líquida (NIM) de 17,7%. Já a margem ajustada ao risco se manteve em 9,2%, sustentada pela combinação de forte NII e qualidade de crédito resiliente.

O lucro bruto somou US$ 1,5 bilhão, com margem de 42,2%, enquanto o índice de eficiência registrou 29,9%, refletindo ganhos operacionais e alavancagem da plataforma.

Estrutura de depósitos e liquidez

Os depósitos cresceram 41% em um ano, totalizando US$ 36,6 bilhões, com baixo custo de captação em todas as regiões de atuação. O Loan-to-Deposit Ratio (LDR) ficou em 43%, evidenciando uma posição de liquidez confortável.

O índice de capital foi reportado em 32%, e o índice de liquidez em 469%, bem acima dos requisitos regulatórios, confirmando a robustez do balanço.

Desempenho no México e Colômbia

A expansão internacional continua a ganhar tração. No México, o banco já representa 13% de participação no mercado de cartões de crédito, com 6,6 milhões de clientes, além de ampliar sua base de depósitos e portfólio de crédito.

Na Colômbia, a operação também apresentou avanços, contribuindo para diversificação regional e ampliando a relevância do banco no cenário latino-americano.

Evolução de produtos e diversificação de receitas

O Nubank segue ampliando seu ecossistema com novos produtos e maior engajamento dos clientes. No 2T25, a companhia registrou:

• 36,2 milhões de clientes ativos em investimentos, crescimento de 70% em um ano;
• 6,6 milhões de clientes de criptoativos, alta de 41%;
• 5,2 milhões de clientes PMEs, avanço de 23%;
• 3 milhões de clientes de alta renda, expansão de 13%.

O lucro bruto foi composto principalmente por crédito (43%), seguido de tarifas e comissões (30%) e float (27%), mostrando equilíbrio na diversificação de receitas.

Análise e perspectivas

Os resultados do Nubank no 2T25 reforçam o modelo de negócio baseado em escala, eficiência operacional e diversificação de produtos. A forte expansão da base de clientes, combinada à monetização crescente e custos controlados, sustenta margens robustas mesmo diante de desafios macroeconômicos.

A solidez de capital e liquidez, aliada ao avanço internacional, posiciona o banco como protagonista na transformação do setor financeiro na América Latina. Para os próximos trimestres, a expectativa é de continuidade no crescimento de crédito, consolidação da operação mexicana e maior penetração de produtos de investimento e seguros.