Banco BMG é a nova joia dos dividendos? Resultados do 1T25 indicam avanço sólido

Com aumento no lucro, melhora da inadimplência e reforço no setor de seguros, o BMG entrega um primeiro trimestre robusto e reacende o interesse dos investidores em busca de dividendos.

---

O Banco BMG (BMGB4) divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2025 e surpreendeu positivamente o mercado. A instituição reportou um lucro líquido recorrente de R$ 115 milhões, o que representa um crescimento de 21,7% em relação ao mesmo período de 2024. Mais do que o resultado final, o que chamou a atenção foi a melhora de indicadores-chave que demonstram uma gestão mais eficiente, maior controle de inadimplência e crescimento estratégico nos negócios core.

---

🔍 Destaques do 1T25

• Lucro líquido recorrente: R$ 115 milhões (+21,7% YoY)
• ROAE: 12,1% ao ano (vs. 9,9% no 1T24)
• Margem financeira após custo de crédito: R$ 774 milhões (+8,4% YoY)
• Eficiência operacional: índice de 47,9%, melhora de 5,8 p.p.
• Carteira de crédito total: R$ 26,8 bilhões (+7,8% YoY)
• Índice de inadimplência Over90: 4,1%, redução de 0,6 p.p.
• Juros médios do consignado INSS: 3,0% a.m. no cartão e 1,7% a.m. no empréstimo

---

---

🧮 Crédito com foco em segurança

O BMG manteve sua estratégia de expansão com foco em crédito consignado, que hoje responde por mais de 70% da carteira total. O destaque vai para:

• Cartões consignados e de benefício: R$ 12,8 bilhões (+5,9% YoY)
• Empréstimos consignados INSS: R$ 4,3 bilhões (+28,1% YoY)
• Inadimplência nos cartões: 2,3%
• Inadimplência no empréstimo consignado: 1,9%

Outro ponto importante foi a queda de 14,5% na carteira de consignado nos EUA, que o banco já classifica como “não estratégica”. Essa readequação fortalece o foco no Brasil e em linhas mais rentáveis e previsíveis.

---

🛡️ Bmg Seguridade ganha força

A vertical de seguros vem crescendo e se tornando cada vez mais relevante no resultado do banco:

• Prêmios comercializados pela Bmg Corretora: R$ 297 milhões (+41,2% YoY)
• Prêmios emitidos pela Bmg Seguradora: R$ 118 milhões (+66,5% YoY)
• ROAE da seguradora: impressionantes 98,2%
• Aquisição dos 40% restantes da Bmg Seguradora: Banco passará a ter 100% da operação

O crescimento dessa área contribui diretamente para o cross-sell e a fidelização da base de clientes, além de gerar receitas recorrentes de comissão.

---

📉 Riscos e desafios

Apesar dos bons números, o BMG enfrenta alguns desafios:

• Redução no patrimônio líquido: caiu para R$ 3,6 bilhões (-15,3% QoQ), impactado por mudanças regulatórias.
• Baseléia em queda: índice de 12,2% (vs. 13,2% no 4T24).
• Carteira de crédito pessoa física ainda pressionada: inadimplência subiu para 9,7% no varejo PF.
• Redução no caixa livre: recuou para R$ 2,7 bilhões (era R$ 5,8 bilhões no 1T24).

---

📊 Dividend Yield e histórico de distribuição

O BMG anunciou R$ 58,3 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP) já pagos em abril, referentes ao 1T25. Isso representa uma sinalização clara de que o banco mantém seu compromisso com retorno ao acionista, mesmo após os impactos da nova resolução contábil do Banco Central (Resolução CMN 4.966/21), que ajustou provisões e reduziu o patrimônio líquido contábil.

Além disso, com uma rentabilidade sobre patrimônio (ROAE) de 12,1% e controle rígido de despesas, o banco tem espaço para manter o nível de distribuição, especialmente se continuar a aumentar sua base de crédito com qualidade.

Segundo seu último relatório, o banco apresenta os seguintes dividend yields (DY) históricos:

Trimestre	Dividend Yield (%)
1T24	12,3%
4T24	10,2%
1T25	10,0%

Esse patamar coloca o BMG entre as ações com DY mais atrativos da B3, especialmente no segmento financeiro, reforçando o seu perfil como uma opção voltada à geração de renda passiva.

🧭 Vale a pena investir?

O Banco BMG demonstra capacidade de gerar lucro com eficiência, mesmo em um cenário de ajustes regulatórios e mercado mais seletivo. O crescimento no crédito consignado, a rentabilidade dos seguros e a redução da inadimplência reforçam a tese de um banco com foco, disciplina e controle de riscos.

Se a tendência continuar nos próximos trimestres, o BMG pode sim se tornar uma das melhores opções da bolsa para quem busca dividendos consistentes com valorização de médio prazo.

⚠️ Este conteúdo possui caráter informativo e não constitui recomendação de compra ou venda de ativos. Antes de investir, avalie seu perfil de risco e consulte um profissional certificado.