BTG Pactual anuncia resultados recordes no 2T25, com lucro líquido ajustado de R$ 4,2 bilhões

O BTG Pactual reportou um trimestre de desempenho excepcional, impulsionado por receitas recordes em quase todas as suas linhas de negócio e um retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROAE) que superou as expectativas do mercado.

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O Banco BTG Pactual S.A. (B3: BPAC11) divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025, apresentando um desempenho que superou as expectativas e marcou um período de forte crescimento. As receitas totais alcançaram R$ 8,294,1 milhões, e o lucro líquido ajustado foi de R$ 4,182,1 milhões no trimestre encerrado em 30 de junho de 2025. Esses números representam um crescimento trimestral expressivo e reforçam a solidez e resiliência do modelo de negócios da instituição, mesmo em um ambiente de mercado que, segundo o banco, ainda se mostra desafiador e volátil. O lucro líquido ajustado por unit e o ROAE anualizado no trimestre foram de R$ 1,10 e 27,1%, respectivamente.

O semestre também foi histórico para o BTG Pactual. Nos primeiros seis meses do ano, o banco reportou um ROAE de 25,1%, com receitas de R$ 15,1 bilhões e lucro líquido de R$ 7,5 bilhões, consolidando o melhor desempenho semestral da sua história. A instituição destacou a expansão de suas franquias de clientes, com uma captação líquida de R$ 59,0 bilhões nas plataformas de Asset & Wealth Management, elevando o total de AuM/WuM (ativos e patrimônio sob gestão) para R$ 2,1 trilhões.

Desempenho por Unidade de Negócio

Praticamente todas as principais linhas de negócio do BTG Pactual atingiram recordes de receita neste trimestre. O relatório de resultados detalha o desempenho de cada área, permitindo uma análise profunda de onde o crescimento está sendo mais robusto.

Investment Banking

A área de Investment Banking reportou receitas recordes de R$ 782,1 milhões no segundo trimestre de 2025. Esse valor representa um aumento de 105,6% em relação ao trimestre anterior e de 40,2% em comparação ao mesmo período de 2024, impulsionado principalmente pelo forte desempenho de M&A (fusões e aquisições).

A retomada dos volumes de DCM (Debt Capital Markets) também contribuiu para o resultado, em linha com a normalização das condições de mercado. No 2T25, o BTG Pactual foi o 1º em número de transações de M&A no Brasil e na América Latina, e o 2º em volume de transações. Em ECM (Equity Capital Markets), o banco foi o 1º em número de transações no Brasil e o 2º em volume de transações no Brasil e em número de transações na América Latina. A área de ECM continua a contribuir positivamente para os resultados, apesar do ambiente desafiador.

Corporate Lending & Business Banking

Esta área também apresentou receitas recordes, totalizando R$ 2.106,8 milhões, o que representa um crescimento trimestral de 9,0% e um avanço de 37,3% na comparação anual. O portfólio de crédito expandiu 22,1% no ano e 3,1% no trimestre, atingindo R$ 237,9 bilhões. O crescimento é atribuído à originação diversificada, spreads estáveis e manutenção de níveis adequados de provisionamento.

O portfólio de PMEs (Pequenas e Médias Empresas) atingiu R$ 28,7 bilhões, com alta de 22,4% no ano e 1,1% no trimestre. O BTG Pactual Empresas foi reconhecido pela Euromoney Awards de 2025 como o Melhor Banco Digital para Empresas no Brasil pelo segundo ano consecutivo. A forte atuação da mesa de Special Situations na identificação de oportunidades de alto retorno no mercado de crédito também foi um fator relevante para o crescimento anual das receitas.

Sales & Trading

A área de Sales & Trading reportou receita recorde de R$ 1.913,0 milhões no 2T25, um aumento de 45,8% em relação ao trimestre anterior e de 37,9% em relação ao 2T24. Esse forte desempenho foi impulsionado pelo aumento da atividade de clientes e por uma alocação de risco eficiente. O Value at Risk (VaR) médio do trimestre se manteve em um nível conservador de 0,22% do patrimônio líquido médio.

Asset Management

O total de ativos sob gestão e administração (AuM/AuA) da área de Asset Management alcançou R$ 1.090,4 bilhão, o que representa um aumento de 6,3% em relação ao trimestre anterior e de 18,5% na comparação anual. Esse crescimento foi impulsionado tanto pela apreciação dos ativos quanto por uma captação líquida robusta de R$ 28,0 bilhões, um desempenho notável considerando os resgates que a indústria de fundos enfrentou.

Apesar da expansão dos ativos, as receitas da área de Asset Management totalizaram R$ 624,1 milhões, uma redução de 15,1% no trimestre. O banco explica que o trimestre anterior teve uma contribuição acima da média de participações minoritárias em gestoras independentes, o que não se repetiu no 2T25. No entanto, na comparação anual, as receitas cresceram 13,9%, em linha com o aumento do AuM/AuA.

Wealth Management & Personal Banking

Esta área também registrou um trimestre recorde, com receitas de R$ 1.239,0 milhões no 2T25, um crescimento de 18,2% em relação ao trimestre anterior e de 33,5% na comparação anual. O Wealth under Management (WuM) atingiu R$ 1.056,1 bilhão, com uma captação líquida consistente de R$ 30,6 bilhões no período.

O crescimento das receitas no trimestre superou a expansão do WuM, refletindo principalmente a consolidação integral das receitas da Julius Baer ao longo do trimestre, uma aquisição recente do banco. O BTG Pactual foi novamente reconhecido como o Melhor Private Bank da América Latina pelo Euromoney Private Banking Awards.

Participations

A área de Participations registrou receitas sólidas de R$ 278,6 milhões no 2T25. O resultado foi composto pela equivalência patrimonial no Banco PAN, no valor de R$ 132,7 milhões, ganhos da Too Seguros e Pan Corretora (R$ 63,7 milhões) e R$ 82,4 milhões referentes ao accrual da carteira de crédito do Banco PAN adquirida em trimestres anteriores. Na comparação anual, as receitas cresceram, o que foi atribuído a um menor efeito de eliminação, já que o BTG não adquiriu novas carteiras de consignado do Banco PAN neste trimestre, em linha com a estratégia do Banco PAN de reter uma parcela maior do portfólio.

Outros Destaques Financeiros e Operacionais

Despesas Operacionais e Eficiência: As despesas operacionais totais foram de R$ 3.263,9 milhões no 2T25, um aumento de 15,9% na comparação trimestral. Esse aumento se deve, principalmente, a um maior provisionamento de bônus, atrelado à forte geração de receita, e ao aumento da amortização do ágio após a aquisição da Julius Baer. Apesar do aumento nas despesas, o índice de eficiência ajustado melhorou para 35,6%, um valor inferior ao reportado no 1T25 e abaixo da média histórica do banco.

Balanço Patrimonial e Liquidez: Os ativos totais do BTG Pactual somaram R$ 656,1 bilhões em 30 de junho de 2025, um aumento de 7,8% em comparação com o trimestre anterior. O patrimônio líquido encerrou o trimestre em R$ 63,7 bilhões, crescendo 6,6% no trimestre e 20,0% no ano. O Índice de Basileia do banco subiu para 16,2%, apoiado por uma emissão de letras financeiras perpétuas que adicionou 30bps ao capital AT1.

Unsecured Funding: O Unsecured Funding total aumentou de R$ 260,3 bilhões no final do 1T25 para R$ 279,8 bilhões no final do 2T25. O crescimento foi impulsionado pelo aumento em Títulos Emitidos e Depósitos a Prazo, tanto no mercado local quanto offshore. Durante o trimestre, o banco emitiu R$ 1,5 bilhão em letras financeiras perpétuas para fortalecer ainda mais sua base de capital.

Perspectivas e Movimentos Estratégicos

O BTG Pactual também destacou em seu relatório importantes movimentos estratégicos realizados no trimestre. A instituição anunciou a aquisição do HSBC Uruguai, o que marca sua entrada no mercado uruguaio e representa um passo estratégico na expansão de sua presença na América Latina. A conclusão da operação está sujeita a aprovações regulatórias, incluindo a do Banco Central do Brasil.

O banco também lançou a terceira atualização de seu Sustainable Financing Framework, que agora abrange todo o Grupo BTG Pactual, incluindo o Banco Pan e as entidades internacionais. Essa atualização reforça a liderança do banco em finanças sustentáveis na região e está alinhada à sua estratégia de expansão global.

Pelo segundo ano consecutivo, o BTG Pactual foi premiado no Sustainable Debt Awards 2025, da Environmental Finance, recebendo dois prêmios por suas iniciativas em Investment Banking: “Initiative of the Year (Green Bond)” e “Sustainability Project Bond of the Year”. Esses reconhecimentos reforçam o compromisso da instituição com a excelência e a sustentabilidade no setor financeiro.